Diálogo entre países en desarrollo ocurrió en el día de finanzas (3/11) de la 26a Conferencia de las Partes sobre Cambio Climático (COP26), en una reunión virtual promovida por CDP
La evolución de los informes corporativos sobre el clima
En muchos países, los esfuerzos para difundir informes corporativos sobre el clima se iniciaron con arreglos voluntarios y de autorregulación, varios de ellos provenientes del propio mercado, que ya estaba comenzando a identificar la inminencia de las amenazas climáticas en sus negocios. Las iniciativas no gubernamentales, como la plataforma de datos de CDP, la más grande del mundo para los informes de datos ambientales, también han contribuido para aumentar la comprensión de la importancia de la divulgación ambiental entre empresas e inversores.
La maduración de la agenda se vio cuando estos requisitos comenzaron a incluirse en las normativas nacionales. En los últimos dos años se ha visto una ola de regulaciones de divulgación obligatoria que han sido adoptadas en diferentes países. Esto como resultado del reconocimiento de la necesidad de una divulgación más sólida y comparable, una posición adoptada por CDP. Como la Marrakech Partnership, asociada a la Convención sobre el Clima de la ONU, reforzó en el contexto de los preparativos para la COP-26, que la conexión entre el sistema financiero y una sociedad más sostenible se da a través de una comprensión más profunda de los riesgos climáticos y otros impactos que impone el sector sobre el medio ambiente y el planeta.
Evento organizado por la sociedad civil durante la 21a Conferencia sobre Cambio Climático (COP-21), la COP en la que se firmó el Acuerdo de París. Fuente: Stockimages.
Los reguladores de los países que participaron en el evento ' Acción climática para la construcción de un sistema financiero más sostenible ' tuvieron la oportunidad de detallar sus trayectorias pioneras en la consolidación de estos requisitos en los países en desarrollo. Esta inclusión es importante porque incentiva a todos los actores financieros a avanzar en el reporte de datos climáticos de mayor calidad, comparables y útiles, tanto para decisiones de mercado como para políticas públicas.
Brasil
Actualmente, los actores financieros se encuentran en diferentes etapas para identificar, medir y gestionar los riesgos e impactos climáticos. Es por eso que uno de los próximos pasos del Banco Central de Brasil será preparar un trabajo exploratorio para identificar estas diferentes etapas y ayudar a las instituciones financieras para que superen los obstáculos. Este anuncio llega después de la institución, pionera en la regulación de los aspectos ASG (ambientales, sociales y de gobernanza), haber actualizado su marco regulatorio prudencial. En septiembre de este año, el Banco publicó un conjunto de normas que enfatizan la inclusión del riesgo climático entre los que serán administrados y divulgados por las instituciones financieras.
La evaluación de riesgos climáticos llegó para quedarse y se ha convertido en parte de la agenda de gestión de riesgos. En las pruebas de estrés sistémico construidas por el Banco Central del país, se espera que la inclusión del riesgo climático se complete y se publique en abril del próximo año. En la Unión Europea (UE), Reino Unido y Francia, la inclusión obligatoria de estos riesgos en las pruebas de estrés ya es una realidad.
"Lograr un sistema financiero más sostenible no es nada fácil", dijo Kathleen Krause, directora adjunta del Departamento de Regulación Prudencial y de Cambio de Divisas, "pero promover la transparencia de la información es sin duda uno de los caminos a seguir". Con ese fin, el Banco Central tomó la iniciativa en América Latina y se convirtió en uno de los primeros en adoptar las recomendaciones del Grupo de Trabajo de Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD).
El TCFD es un framework creado en 2017 por actores relevantes en los mercados de diferentes países dentro del G-20, para ayudar en el proceso de presentación de informes sobre los riesgos climáticos. Sin embargo, en Brasil, se amplió la aplicación, de modo que también se reportará información ambiental y social. Kathleen explicó que la implementación se dividió en dos etapas, con información cualitativa sobre gobernanza, estrategia y gestión, en un primer momento, y con el requerimiento de información cuantitativa sobre métricas y metas en la segunda etapa.
Los requisitos más complejos se mantuvieron en la segunda fase para darles a las instituciones brasileñas tiempo suficiente para familiarizarse con los requisitos y promover la maduración adecuada de las metodologías de medición del riesgo climático. El personal técnico del propio Banco Central necesitaba prepararse para la redacción de actos normativos, habiendo sido capacitado en las mejores prácticas internacionales con el apoyo de una agencia financiada por el gobierno alemán. “En este proceso, tuvimos una asociación importante con GIZ, en el proyecto ‘Fibras’. (...) Contribuyó significativamente a la implementación de las regulaciones, especialmente las relacionadas con el TCFD”.
China
En China, las asociaciones con instituciones no gubernamentales también desempeñan un papel importante. Davide Cerrato, Gerente Senior de Finanzas Sostenibles de CDP, explicó que bajo el proyecto 'UK Pact', implementado por su institución con financiamiento del gobierno británico, las empresas chinas cuentan con una plataforma para compartir sus experiencias sobre riesgos y sobre la incorporación del TCFD, por lo que progresan año tras año. El cuestionario climático de CDP también está “totalmente alineado con las recomendaciones del TCFD”, agrega el Gerente.
Qin Erwa, investigadora del Instituto de Finanzas y Mercados de Capitales de China, el brazo de investigación de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), señaló que, de manera similar, " la divulgación ambiental está pasando de gradual a obligatoria" en el país. "Durante los últimos seis años, China ha establecido reglas importantes para el mercado de capitales". Recordó una iniciativa de ministerios y reguladores, que incluyó a la CSRC, que publicó directrices para un sistema financiero sostenible ya en 2016, lo que aceleró las discusiones sobre la agenda. En este proceso “quedó claro que las empresas cotizadas deben cumplir con sus responsabilidades sociales y ambientales”, explicó.
Ahora la CSRC se está preparando para convertir más requisitos en obligatorios. De manera similar a Brasil, sometió los cambios propuestos a consultas públicas, emitiendo enmiendas en junio para afinar los informes relacionados con la responsabilidad ambiental y social. En el espectro ambiental, la información relacionada con la notificación de incidentes ambientales, la mención del historial de multas administrativas ambientales, así como la notificación de emisiones contaminantes y las medidas para prevenir la contaminación se volvieron obligatorias. En el campo del clima, sin embargo, algunas disposiciones siguen siendo voluntarias, como la que fomenta la notificación de iniciativas de reducción de emisiones de carbono.
Cabe mencionar que este año China también lanzó el 'Catálogo de Proyectos Avalados por Títulos Verdes', lanzado en 2021. El catálogo de selección de proyectos verdes excluye de su portafolio los proyectos de combustibles fósiles 'limpios', adoptando el principio de no major harm para aumentar la regla en la limitación emisiones de carbón. Este concepto está presente en las principales taxonomías verdes internacionales, como de la Unión Europea, y ayuda a mantener la integridad ambiental, esencial para un sistema financiero más sostenible.
Durante la COP-26, la agenda de divulgación gana fuerza política y es probable que China y otros países aprovechen el momento de visibilidad que se creará en el post-Conferencia para publicar más requisitos climáticos obligatorios. En consecuencia, el TCFD también se destaca.
Indonésia
Más allá del sudeste asiático, la Bolsa de Valores de Indonesia (IDX) es otro patrocinador oficial del TCFD.
Ignatius Wicaksono, Jefe de la División de Desarrollo de Negocios de IDX, presentó el enfoque gradual de la Autoridad de Servicios Financieros (OJK) del país, que en 2017 emitió el documento 'Obligación de Reporte de Sostenibilidad para Instituciones Financieras, Emisores y Compañías Cotizadas' como parte de una estrategia institucional para las finanzas sostenibles. Estos actores ahora tendrán que informar aspectos como las emisiones de carbono y la mitigación: en 2019, los grandes bancos comenzaron a reportarse y para 2024 la regulación debería llegar a las corporaciones más pequeñas.
“Pero ¿cuáles son nuestros desafíos más grandes? Hay tres principales: primero, comprender nuestra huella de carbono. A medida que otros países comenzaron a implementar el impuesto al carbono, la fijación de precios del carbono o similares, las empresas más grandes comenzaron a comprender cómo medirlo. Si ellas [las empresas en general] no entienden cómo hacerlo, ¿cómo implementar medidas de adaptación y mitigación?”, preguntó Ignatius. Por tanto, el segundo problema sería la integración de la adaptación y la mitigación en el negocio principal. La propia ausencia de una mayor regulación, frente a algunos de estos obstáculos, fue el último gran obstáculo en el pasado.
Ignatius confía en que la regulación de los precios del carbono, las obligaciones de presentación de informes de sostenibilidad y el movimiento global hacia el net-zero proporcionarán el impulso necesario para que los actores financieros avancen en la agenda ambiental. “Queremos ver acciones más allá de la regulación (...) la lucha contra el cambio climático se ha convertido en un movimiento global, por ejemplo, cuando hablamos de la iniciativa net-zero. Desde la perspectiva de un inversor, antes de invertir en una empresa, querrá leer sobre ESG e integrar mejor ESG". Al enumerar las ventajas de promover lo ambiental, social y de gobernanza (ESG) en el país, él menciona la importancia de estimular la conciencia y el apetito institucional por la agenda, lo cual se ha hecho con el apoyo de Global Reporting Initiative (GRI) y CDP.
Cómo superar desafíos: cooperación e intercambio de experiencias
Sin duda, los desafíos se comparten entre los países en desarrollo. Kathleen afirmó que aún existen dificultades en la implementación del TCFD, como la falta de detalles para la implementación en el sector financiero, ya que su amplio alcance captura las necesidades de diferentes organizaciones; y la falta de estandarización de algunos aspectos cuantitativos, que también incluye el desafío de los bancos en la captación de información de sus clientes y diferentes grupos de interés, la mayoría de ellos instituciones no financieras.
Laura Aylett, directora de América Latina, Alianzas y Financiamiento Climático Internacional del Departamento de Negocios, Energía y Estrategia Industrial (BEIS) del Reino Unido, cerró el evento destacando que la cooperación y el intercambio de experiencias son claves para superar los desafíos y crear informes climáticos estandarizados. Además, “la COP26 es una oportunidad crítica para la acción (...), para liberar la inversión privada necesaria para el cero neto a mediados de siglo”, dice.
¿Por qué el sistema financiero y por qué los informes corporativos?
Para Laura, "los cambios en el sistema financiero son fundamentales para el cambio sistémico en todos los sectores de la economía si queremos mantener el aumento de la temperatura por debajo de 1,5 ° C". El mensaje final del evento es que la divulgación es un primer paso importante para lograr el cero neto y que las empresas, los inversores y los consumidores lo demandan cada vez más. Incluir el cambio climático en todas las decisiones financieras se convertirá en una cuestión de supervivencia.
Para conocer más sobre el contexto interno de dos países latinoamericanos que han impulsado acciones de vanguardia en finanzas sostenibles, acceda a los documentos publicados por CDP.